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浙商财险老鼠仓细节曝光:代人操盘亏损 事发前出逃躲避半年

时间:2017-07-25 20:51来源:网络整理 作者:淘保在线 点击:

  

    监管层对“老鼠仓”的打击日趋严厉,让悄悄操作老鼠仓交易累计6700万元的刘雄军感到“风声日紧”,他决定先出去避一避。2016年2月,刘雄军带上孩子,登上了飞往韩国济州岛的飞机。

    刘雄军的老鼠仓案发生在2014年2月至2014年4月间,当时他正担任浙商财产保险股份有限公司(下称“浙商财险”)传统保险产品投资经理兼资产管理部副总经理,管理资金规模数十亿。其间,他将自己研发的选股模型应用于公司大账户,同时应用于私人小账户,进行大规模趋同交易,累计交易金额高达6700余万元。值得一提的是,刘雄军的“模型”并没有给私人小账户带来收益,反而造成32万元亏损。

    今年年初,上海市第一中级人民法院对刘雄军“老鼠仓”案做出判决,认定其犯了利用未公开信息交易罪,判处有期徒刑3年,缓刑3年,并处罚金人民币10万元。

    “我们查询他的出逃轨迹,发现他先买机票飞到韩国济州岛,之后又飞到美国,”上海市公安局经侦办案人员近日在接受记者独家采访时表示,2016年6月公安机关对刘雄军利用未公开信息交易行为(俗称“老鼠仓”)进行立案,立案之后却发现,刘雄军在2月份已经悄悄出境。

    代人操盘一直亏损

    刘雄军1975年11月出生于湖南省岳阳市,研究生学历。2011年5月至2014年6月,他在浙商财险投资管理部(后改称资产管理部)担任副总经理,同时担任股票投资经理;2014年6月至2015年3月,担任资产管理部副总经理(主持工作);2015年3月离职。

    据办案人员介绍,刘雄军自认为智商较高,在浙商资管做投资经理的时候,自己研发了一套软件系统,来进行选股、交易。

    2014年上半年开始,随着牛市启动,“公奔私”热潮涌现,许多公募基金、券商以及保险资管的基金经理计划“单飞”。刘雄军也有这样的想法,恰恰就在此时,他遇到了一个“表现”的机会。

    刘雄军自2014年1月开始,负责“浙商财险-传统保险产品”这个账户的证券投资交易。2月份,经人介绍,他开始为湖南一家企业的老板彭某操盘,彭某向刘雄军提供了一个“卜某”的证券账户。但是到了4月份,账户一直亏损,彭某就将该账户的管理权从刘雄军手中收回。而上述操盘期间,正是刘雄军做老鼠仓的时间段。

    根据公安机关调查,2014年2月至2014年4月间,刘雄军多次利用其担任“浙商财险-传统保险产品”账户投资经理职务便利所获取的未公开信息,在其操作的卜某证券账户内,先于、同期于或略迟于 “传统保险产品”账户买入“新华联”等27只相同股票,累计交易金额人民币6700余万元,亏损32万余元。

    由于公司账户资金上亿,建仓买入需要几个交易日逐步完成,在这个过程中,刘雄军就在公司大账户买入的同时,用私人小账户跟进买入。

    “比较典型的老鼠仓行为是公司大账户买股票之前,私人小账户先埋伏进去,然后用大账户去托,专门让小账户赚钱,这是比较恶劣的一种情况,”上述公安机关办案人员透露,刘雄军的交易手法不一样,可以认为是一种“搭便车”。

    “他不是用自己的或亲戚朋友的账户炒股谋求获利,而是替别人操盘,人家委托他炒股,同时人家可以看到股票交易的盈亏情况。当时市场行情还可以,但他的账户一直在亏损,人家就不让他管了。”负责办理该案的检察官告诉记者,刘雄军不是为了自己赚钱,也没有跟彭某商定盈利怎么分成、亏损怎么解决,主观恶意较小,但是客观上依然构成了趋同交易,符合利用未公开信息交易行为的认定。

    出逃半年回国自首

    在感到“风声日紧”之后,刘雄军决定出去避一避。2016年2月,刘雄军带上孩子,登上了飞往韩国济州岛的飞机。

    去年一年,证监会向公安机关移送的老鼠仓案件就有35起,是移送案件当中比例最高的一类。前述移送的案件当中,就包括刘雄军的案子。2016年12月23日,证监会宣布联合公安部共同部署“打击防范利用未公开信息交易违法行为专项执法行动”,这也是当年第四批专项执法行动。随着专项行动的推进,监管层对老鼠仓的打击力度越来越强。

    从做老鼠仓、到主动辞职,再到提前出逃,可以看到刘雄军对自己的行为预判非常清晰。

    “虽然交易是亏损的,但是交易金额特别巨大。对老鼠仓案件而言,是亏损还是盈利,并不影响案件是否构成犯罪。交易金额6700万,已经达到了移送公安立案的标准。”前述公安办案人员告诉记者。

    去年6月份上海市公安局收到通知后进行立案侦查,然后发现,刘雄军早已在2月份就出逃到境外了。上述办案人员说,刘雄军对自己的行为认识比较清楚,知道自己的行为可能问题比较严重。而且先期的调查也让他感觉到事态的严重性,再加上早有移民打算,他就决定到国外去躲一躲。

    与一般出逃人员不同,刘雄军的“流亡”生活要好过一些。刘雄军妻子常年做跨境生意,在海外有许多朋友和合作伙伴,且一家人早有移民打算。

    “6月份立案之后,我们首先查他的出逃轨迹,发现他到韩国、后到美国。然后我们对他的关系人进行排查,发现他妻子还在境内。”前述经侦办案人员告诉记者,通过刘雄军的妻子,将法律法规和政策认定向刘雄军进行了传达。

    当时,刘雄军没有取得国外合法身份,妻子等家人尚在国内,公安机关还会采取追逃等措施,若拒不回国,必然是举步维艰。

    2016年8月31日,刘雄军经规劝主动回国向侦查机关投案。“刘雄军也经历了很大的思想波动,我们前后沟通了七次。”前述经侦办案人员告诉记者,考虑他的具体情况,法院作出“判三缓三”的决定。

    该案检察官告诉记者,交易金额7500万元,没有其他情况的话,预计会判5年以上实刑。但刘雄军因为是代客操盘、时间较短、软件操作、没有获利,且主动归国投案自首,配合调查,在认罪认罚的情况下,给予降格处理也是可以接受的。

    老鼠仓“新花样”

    对于老鼠仓行为的认定和查处,2009年与2013年是两个非常具有标志性的时间点。

    2009年,《刑法修正案(七)》修订完成,明确了利用未公开信息交易行为的刑事责任,为老鼠仓案件的查处提供了明确的法律依据。2013年,沪深交易所大数据分析系统升级,监管部门发现线索、分析数据的能力大大提升。

    “目前看到的老鼠仓案件案发期间多集中在2009年到2014年左右,原因是利用未公开信息交易罪是在2009年明确的,但是之后的几年,由于宣传教育不够、业界认识不清,很多基金经理还在做老鼠仓。随着规则适用、法律宣传、案件公开越来越到位,近几年公募基金、券商的老鼠仓行为是明显减少的。”前述公安机关办案人员告诉记者,近期的老鼠仓案件具有非常鲜明的特点。

    一是作案手段越来越复杂。以前基金经理“简单粗暴”,用自己的账户或父母、岳父岳母的账户交易,资金也是自己或家人的资金,操作下单就是在家里或者办公室,监管部门“一查一个准”。之后规避手段日趋复杂,通过各种方式将资金所有人、账户操作等完全割裂。

    二是老鼠仓行为不只出现在公募基金、券商,也出现在保险资管、银行托管。券商、公募基金对从业人员炒股票有严格规定,但是保险资管相对而言面临的规则要更松一些。

    “原来保险行业的老鼠仓案子发现得比较少,因为交易所大数据以往主要是分析公募基金账户,最近开始将保险账户也纳入分析范围,可以发现更多线索,查处更多案件,”前述经侦办案人员表示,现在大家对于老鼠仓是否构成犯罪都十分清楚,只不过部分人还依然抱有侥幸心理。

    证监会发言人去年底曾对机构从业者公开“喊话”称,近年来金融资管行业中个别高学历、高智商、金融从业经验丰富的所谓行业精英人才严重背离职业操守,成为市场唾弃的“老鼠”,先后受到法律的制裁,个人前程尽毁,行业声誉受损,教训十分深刻。证监会警告切勿以身试法,违法者立即收手并尽快投案自首。

    机构内部防控

    老鼠仓危害市场公平,损耗投资效率。在监管层看来,老鼠仓不但损害了市场投资者利益,还抹黑金融资管行业信誉,危害整个行业健康发展。

    防范老鼠仓,不仅要求从业者提高职业操守,也需要机构内部建立起完善的风险防控制度。中信建投合规部负责人丁建强对记者称,对老鼠仓行为需要从多个方面合力“围剿”。

    以中信建投为例,在不同的业务线建立不同的防控制度,建立申报制度,要求所有员工进行申报并签署承诺书,特别是资管、自营业务线,都需要签署合规承诺书,并明确职业禁忌。

    “我们员工人数较多,所以安排先通过合规管理系统签署,然后由合规中台打印出来,再交给员工签署纸质版留存,”丁建强介绍称,同时还要对异常交易进行严格管理,对涉及到的交易行为进行梳理,对交易过程中可能展现出来的员工违反职业道德或操守,以及操作失误产生的交易异常,进行识别,并在系统中进行监测、分析和判断。

    另外,对交易过程中手机管理、通讯系统管理有明确规定。

    “我们对投研部门也有严格要求,研究员自己研究的股票,研究报告都需要内部审查;在跟客户接触方面,禁止自营人员为自己获取内幕信息或未公开详细信息,”丁建强表示,公司的投行和投研人员交流的邮件,会自动同步发到公司中央控制室,通过系统和人工的方式进行监测。

    老鼠仓行为不是公募基金或券商独有的,近年来在整个大资管领域都时有发生。截至2016年底,全国共有129家证券公司,总资产5.8万亿,净资产1.6万亿,净资本1.47万亿,2016年全年净利润达到1234亿;基金公司109家,总资产1700多亿,净资产1100亿。证券基金行业管理的资产规模达到43万亿,其中公募基金超过9万亿,私募资管产品30多万亿。此外,还有巨额的保险资金。

    面对如此庞大的资管行业,如何防范老鼠仓、维护公平的市场秩序,对监管者而言是个非常大的挑战。

    丁建强认为,以案说法,让业界有了更清晰的认识。但是从规则上来看,对未公开信息的管控还不够清晰,需要一个更明确的规则而非以案例来解释。他建议统一监管规则,在银、证、保领域,凡是具有资产管理功能的这一类机构,应使用同样的标准,包括员工行为管控、未公开信息认定、公司法定义务的设定,各个行业都要使用一致的业务管理规则。

    






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